中信建投期货：降息预期影响，铜价维持震荡

铜：昨日沪铜主力价格为 78700 元，中信震荡伦铜收于 9700 美金。建投降息由于美联储会议纪要显示多数官员支持降息，期货且特朗普施压美联储，预期影响导致货币政策不确定性上升，维持美元出现小幅回升。中信震荡基本面维持中性，建投降息上期所铜仓单减少 275 吨至 2.5 万吨，期货LME 铜库存增加 1200 吨至 15.6 万吨。预期影响中国废铜进口同比增长 6%至 3.68 万吨，维持供应有所改善。中信震荡现货市场供需紧张，建投降息现货保价依然高出 200 元。期货整体来看，预期影响市场情绪偏谨慎，维持铜价在高位持续震荡，短期可能偏弱。但随着消费旺季的到来，铜价的抗跌性有望加强。预计今日沪铜主力价格区间在 78000-79000 元/吨，短期建议观望或区间操作。

股指期货：昨日日内上证综指上涨 1.04%，创业板指上涨 0.23%，深证 100ETF 上涨 1.3%。市场成交额为 24082.34 亿元，较前一交易日减少 1801 亿元。申万行业表现不一，美容护理、石油石化、电子板块表现较强，而房地产和医药生物相对较弱。总体来看，随着增量资金流入，股票市场关注度上升，但需注意短期波动风险，建议保持多单。

股指期权：昨日上证综指再度走强，成交额有所减少。短期考虑市场风险，建议少量买入虚值看跌期权进行风险管理。基本面改善有助于市场上行，但需时间。同时建议继续增持期权以增厚收益。

国债期货：与股指期权类似，整体市场情绪向好，基本面改善可能推动股票市场上行。建议继续关注期权组合的收益增厚。

橡胶：国产全乳胶价格 14750 元/吨，泰国混合胶价格 14530 元/吨。原料价格持平，天然橡胶社会库存显著增加。市场需求虽有所回暖，但依然受下游行业表现不佳的影响，价格上涨空间有限，预计价格将维持在较为稳健的水平。

甲醇：现货价格略有波动，短期需关注煤炭价格，对于甲醇市场影响较大。预计整体市场在高进口情况下保持震荡，建议观望。

尿素：山东尿素出厂价格 1710-1740 元/吨，市场表现稳定，后续需求依赖出口及秋季肥的拉动。整体价格短期波动不大，建议观望。

螺纹钢：上周产量微降，需求显著下滑，导致库存增加，市场情绪偏空。短期仍需关注限产预期，预计价格上有压力下有支撑。

热卷：上周产量微增，需求一般，库存累积。市场低价成交尚可但高价滞销，预计短期内价格保持震荡。